在中国证券市场的格局当中还有一块要讲的是券商，我们说的除了上市公司就是券商。

在90年代初期，当时中央监管体系，证监会还没有成立以前，地方的券商已经是有了。在92年成立证监会以前最早最有影响的一批券商，我们把他搞清楚，这个对现在也好有影响的。一个是深圳的特区证券。这个特区证券很特殊，它实际上在当时深交所成立之前已经在扮演交易所的功能，当时股票都在它那里交易。特区证券第一个老总叫寥熙文。当时民间有个说法：叫南有寥西文，北有管金生，牛得不得了。但寥这个人后来很快进入到一个顿悟状态，开始脱离红尘不食人间烟火逍遥自在。所有94、95年之后就没有他什么声音了。特区证券在他手里兴旺也是在他手里衰败的，到现在为止也没啥戏。在上海当时比较有影响的是两个证券公司：一个是申银，一个是万国。万国的老总管金生，申银的老总阚治东，这个是我们所谓风雨人物。除了这两个之外还有几个地方券商在当时很有影响力：一个是江苏证券，一个是浙江证券，一个是湖北证券。三个人里面江苏的老总后面去了香港；浙江叫李俊退休了。湖北的陈浩伍进了笼子。但在90年代的初期这几个地方的证券公司在全国影响力很大。

我们当时还在排：特区证券、江苏、浙江、申银、万国。到92年的年底成立君安。这一批在90年代年前后成立的证券公司构成现在中国最早的一批券商的基石。当然还有一些地方的券商影响力不大。到了92年10月份的时候，与中国证券会同时成立的有三大券商。国家批准的成立的三大证券公司：华夏、南方和国泰，注册的资本金都是10个亿，分别有三大银行出资注册。国泰的是建行、南方的是农行、华夏的是工行。当时在92年的10月份以后是几件大事：一个是证券会成立，一个是三大券商。国泰的老板由金建栋来担任，刚才我已经讲过了。南方叫王谨思之这个人后来退休了。华夏是邵纯作为总裁。这批当时起点很高，因为券商的知名度是很少的，几千万，一两个亿算很多的了，突然蹦出三个十个亿的那是巨型舰母呀。以他们作为基础，中国券商的券业进入一个新的发展阶段，规模扩大了。从那以后，他们带了头，起点比较高，刚才那一批按正常轨迹发展。除了少数像特区证券的衰败之外，别的都经过大的变化。95年主要是万国因为三大企业出了问题，后来给申银合并。98年君安出了事，君安跟国泰就合并了。后来在广东广发又迅速崛起，在北京中信证券又迅速崛起，在以后银河证券因为营业部最多而影响力比较大，这个时候又出现了民生这样的民营的券商。从99年、2000年以后券商又经历了一个扩容潮，注册资本金的迅速扩大。地方券商里面像深圳国信证券迅速崛起，招商证券发展非常快。所以现在国内我们讲的大的券商我们要记住前二十名，搞清楚，因为现在已经上百家了，我们不可能都全记下来。这些券商它的来龙去脉是怎样的，它的规模是怎样的，它的特点是怎样的。

基本上目前的格局，从注册地来讲主要集中在深圳、上海和北京。就加速而言，深圳就多，上海第二，北京第三。这一批人构成了中国证券市场的一批核心力量。这些券商的老总绝大部分都是比较有来头的，要么专业水平比较高，要么就长期在金融证券里面摸爬滚打的一批人。像招商证券的牛冠兴，一开始由一家私人营业部滚起来的，很不容易。国信从胡冠英时代，包括之前李连锋管的时候发展也很快。现在可能比较糟糕的是南方证券公司资产职能太差了。长期按党政机关的管理，他那叫处长，可牛呀，指标汇报一大堆。有些现在已经图有虚名，像大鹏证券那些确实是不行，方方面面都不行。券商这一块我们要将大体的脉搏把握清楚。如果哪天来了个证券公司老总不把他当一回事，这些人哪天证监会好了可以当个部主任。像金建栋资格老，当副主席很有富余，没有问题呀。现在交易所下来的几个副总都去券商当老总去了。最开始是刘波到了深圳，胡继之到国信。申银的老总也是从上交所的一个副总过去的。上海的海通的影响都比较大。这一批人像上海的申银、国泰、君安、海通、北京的中信证券、银河证券，深圳像国信呀、招商呀、长城、南方这些头是谁都要搞清楚。

我们集中把中国证券市场的框架和脉络勾勒出来了，脑子要有数。我们要明白几个东西：第一要把中国证券市场的阶段把它分清楚，从哪到哪，这个阶段完成了什么样的事情，起了怎么样的历史作用。中国证券市场的整个发展史很短就十来年。这里的若干人，我讲得比较多是讲人，看到人就看到事。现在很多人还在我们这个行业里面，有些还是叱诧风云，确实要关注。每一段时候每一人都代表一段历史。中国证券报作为市场里面比较有影响的报纸，尤其要从证券监管领域里面将它搞清楚。

刚才还漏了一个事情，就是九大证管办这个事也跟大家再提一下，这个在99年的时候，朱熔基有个大的构思，中国的金融和证券两个监管体系形成大区监管体系。那么人民银行形成九大分行，证管办形成的九大证管办。因为以前的证券监管都是地方的，像深圳证管办是地方管，人权财权全都归到地方，从那时候开始就全部划到中央去了，重新调整形成了九大证管办。像深圳很莫名其妙就监管一个海南，广州还有证管办。这几个证管办主任的名不知道也算。深圳当时第一任是张育军，上海的沈新没有动，广州的刘星强几个人搞清楚就行了，别的不管他。现在看来，这个大局监管体系是有问题的，这个倒不是事后诸葛亮，我当时就觉得有问题。它不是按经济规律来的。比如说深圳为什么管海南？这里有什么道理？在广东省境内有两个证管办。深圳还管不了广州，广州也管不着深圳，这是没有道理的，而且还在一个省里，深圳还属于广州省管的城市。你凭什么对它有什么样的责任。关于这块我们就讲到这，碰到具体事我们再说。